La industria de piezas hidráulicas en sí es una industria intensiva en tecnología. Las barreras de capital y las barreras de escala determinan que sea difícil para los nuevos entrantes ingresar a esta industria en el corto plazo.

En 1795, Joseph Bramah solicitó una patente para la prensa hidráulica y, desde entonces, la industria hidráulica se ha convertido en un soporte indispensable e importante en el ámbito de la maquinaria. Con el rápido desarrollo de sectores como la maquinaria de ingeniería, la automoción y la industria aeroespacial tras la Segunda Guerra Mundial, las exigencias respecto a los sistemas de transmisión de los productos relacionados no han cesado de aumentar. La hidráulica ha ido sustituyendo gradualmente a la transmisión mecánica, convirtiéndose en uno de los métodos más importantes de transmisión de energía en los equipos industriales modernos y en uno de los indicadores clave del nivel de avance de la maquinaria.

En la actualidad, el 95% de la maquinaria de ingeniería y el 90% del mecanizado por CNC en los países desarrollados emplean tecnología de transmisión hidráulica. En comparación con otros nuevos métodos de transmisión, la hidráulica presenta ventajas evidentes e insustituibles, y constituye un terreno estratégico por el que los principales países deben competir.

La sustitución doméstica es justo a tiempo.

«Hecho en China 2025» incluye cinco grandes proyectos: el proyecto de innovación y construcción de la industria manufacturera de China, el proyecto de fabricación inteligente, el proyecto de fortalecimiento de la base industrial, el proyecto de fabricación ecológica y el proyecto de innovación en equipos de alta gama; las piezas hidráulicas constituyen los componentes básicos centrales del proyecto de fortalecimiento de la base industrial. «Hecho en China 2025» establece claramente que, para 2025, el 70% de los componentes básicos clave y de los materiales básicos esenciales estarán garantizados de forma autónoma, se promoverán y aplicarán 80 procesos avanzados emblemáticos, y algunos de ellos alcanzarán el nivel de vanguardia a escala internacional.

Si se quieren cumplir los requisitos de la planificación política, la industria hidráulica nacional deberá acelerar el ritmo de sustitución de importaciones en los próximos cinco años, pues, a tenor de la situación actual, China sigue siendo relativamente rezagada en el ámbito de las tecnologías de alta gama. El 70% de los productos hidráulicos de alta gama de nuestro país depende de las importaciones, y, entre ellos, la proporción de importaciones de piezas hidráulicas de alta gama para maquinaria de ingeniería de alta gama es aún mayor. Alrededor del 80% de las piezas hidráulicas de alta gama está controlado por terceros, y los fabricantes extranjeros de productos hidráulicos se llevan aproximadamente el 70% de las ganancias. En realidad, el desarrollo de la industria hidráulica está impulsado por la demanda del mercado local y por la sólida capacidad de investigación y desarrollo tecnológico y por la acumulación de procesos que poseen las empresas. Como un importante ramo de la industria pesada, los gigantes internacionales del sector hidráulico provienen, en su mayoría, de potencias tradicionales en manufactura, como Alemania, Estados Unidos y Japón. La sólida herencia manufacturera de los países de antigua industrialización constituye un terreno fértil para el surgimiento de grandes empresas hidráulicas. Entre estas compañías líderes figuran Bosch Rexroth, de Alemania; Parker Hannifin y Eaton, de Estados Unidos; Kawasaki Heavy Industries y KYB, de Japón; así como Nabtesco, también de Japón.

Si una base industrial sólida y una amplia demanda del mercado son los pilares del desarrollo de la industria hidráulica, China reúne actualmente estas condiciones. En primer lugar, China ya es el mayor país manufacturero del mundo y cuenta con la gama más completa de categorías industriales. En segundo lugar, el propio mercado interno de China presenta una fuerte demanda, y en el futuro es probable que este mercado sea mucho más grande que el de los antiguos países industrializados, como Europa, Estados Unidos y Japón. Según datos del Comité Internacional de Estadísticas de la Hidráulica, las ventas mundiales de componentes hidráulicos alcanzaron 31,6 mil millones de euros en 2019, cifra equivalente a la registrada en 2018, lo que indica que la industria hidráulica mundial ha entrado en una etapa relativamente estable y madura.

En términos de desarrollo, Estados Unidos, China, Japón, Alemania y Francia son los cinco principales países en ventas mundiales de componentes hidráulicos. La tendencia de desarrollo de los últimos años muestra que los mercados hidráulicos de Estados Unidos, China y Europa han registrado un crecimiento sostenido, siendo el mercado chino el que ha experimentado la tasa de expansión más pronunciada. En 2019, la escala del mercado chino de componentes hidráulicos alcanzó los 9,52 mil millones de euros, lo que representa un aumento interanual del 4,9%, y su cuota de mercado mundial se incrementó rápidamente del 27,7% en 2015 al 30,2% en 2019.

Duopolio entre Hengli Hydraulics y Eddie Precision

La industria de los componentes hidráulicos es, en sí misma, un sector intensivo en tecnología. Las barreras de capital y de escala determinan que, a corto plazo, sea difícil para nuevos entrantes acceder a este sector. En 2019, las cuotas de mercado de Bosch Rexroth, Parker Hannifin, Eaton, Kawasaki Heavy Industries y otras empresas consolidadas fueron del 19,7%, 9,7%, 7,2% y 5,7%, respectivamente, lo que suma una participación total del 42,3%. Estas cuatro empresas concentraron casi la mitad de la cuota de mercado global. Por su parte, las cuotas de mercado de KYB, Nabtesco, Hengli Hydraulics y Aidi Precision, pertenecientes al segundo escalón, fueron del 3,3%, 1,4%, 2,2% y 0,6%, respectivamente.

En la actualidad, la industria de piezas hidráulicas de mi país se caracteriza por un excedente estructural de piezas hidráulicas de uso común y una escasez estructural de piezas hidráulicas de alta gama. La mayoría de las piezas hidráulicas de alta gama depende de las importaciones. En la actualidad, el mercado mundial está monopolizado por unos pocos fabricantes de sistemas hidráulicos, como Bosch Rexroth y Kawasaki Heavy Industries, que ocupan una cuota considerable en el mercado nacional. Existe una fuerte demanda de sustitución nacional.

A juzgar por la situación actual, Hengli Hydraulics y Aidi Precision son dos cartas fuertes para las empresas locales del sector hidráulico en el futuro.

Hengli Hydraulics es una empresa líder y referente en la industria hidráulica de mi país. Tras casi 30 años de concentración e innovación, la compañía ha evolucionado desde un fabricante de cilindros hidráulicos hasta convertirse en una gran empresa integral que integra componentes hidráulicos, piezas fundidas de precisión, componentes neumáticos, sistemas hidráulicos y otras ramas industriales.

La empresa entró en una fase de rápido desarrollo tras 2007. Gracias al auge de la demanda de excavadoras en China y al ascenso de las marcas nacionales de excavadoras en aquel momento, el desempeño de Hengli Hydraulics creció de manera vertiginosa. Entre 2008 y 2011, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de los ingresos operativos de la empresa alcanzó el 56,43%, mientras que la del beneficio neto llegó al 51,21%. En 2012, la industria nacional de maquinaria de construcción entró en un período de declive; sin embargo, la empresa invirtió contra la tendencia del mercado y puso en marcha un proyecto de investigación sobre bombas y válvulas. Ese mismo año, Caterpillar figuró por primera vez entre los cinco principales clientes de Hengli Hydraulics, lo que impulsó un crecimiento significativo de los ingresos internacionales de la empresa y elevó la proporción de estos ingresos, atenuando en cierta medida los riesgos de desempeño derivados de las fluctuaciones cíclicas del sector nacional de maquinaria de construcción. A partir de 2016, con el inicio de un nuevo ciclo en el sector de la maquinaria de construcción, los ingresos operativos de Hengli Hydraulics volvieron a registrar un crecimiento acelerado: entre 2016 y 2018, la CAGR de los ingresos operativos fue del 75,32%, mientras que la del beneficio neto alcanzó el 245,78%. En 2019, la cuota de mercado de la empresa en el segmento de cilindros para excavadoras superó el 55%, consolidándola como líder absoluta a nivel nacional. Asimismo, su participación en el mercado de bombas y válvulas hidráulicas ronda el 20%, cifra que se eleva a cerca del 40% en el caso de las bombas y válvulas para pequeñas excavadoras.

En 2021, el volumen de ventas nacional de excavadoras alcanzó las 342.800 unidades, lo que representa un aumento interanual de apenas el 4,63%. Los ingresos por ventas de los cilindros para excavadoras de la empresa aumentaron un 12% en términos interanuales, lo que refleja el continuo incremento de la cuota de mercado de la compañía en el sector de las excavadoras; además, los ingresos por cilindros no estándar de la empresa crecieron un 24% interanual, superando con creces la tasa de crecimiento de los cilindros para excavadoras, lo que indica que la tendencia de expansión de la gama de productos de la empresa hacia segmentos downstream sigue en marcha; por su parte, los ingresos por bombas y válvulas hidráulicas de la empresa aumentaron un 38% interanual, lo que refleja el continuo incremento de la cuota de mercado de la compañía tanto en el mercado de las excavadoras como en el de otros equipos no relacionados con excavadoras.

Aidi Precision fue fundada en 2003 y cotizó en la Bolsa de Valores de Shanghái en 2017. Las principales líneas de negocio de la empresa se dividen en martillos hidráulicos y componentes hidráulicos. Los martillos hidráulicos se utilizan principalmente en conjunto con equipos hidráulicos para romper y demoler materiales duros, como edificios, hormigón armado, rocas, carreteras y pilares de puentes, mientras que los componentes hidráulicos son componentes esenciales en los equipos de maquinaria de ingeniería.

Desde 2015 hasta 2019, el ingreso operativo de Aidi Precision aumentó de 317 millones de yuanes a 1.442 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 46,04%, mientras que su beneficio neto atribuible a los accionistas pasó de 52 millones de yuanes a 342 millones de yuanes, registrando una tasa de crecimiento compuesto anual del 60,14%. Al mismo tiempo, el margen de beneficio de la empresa también ha ido aumentando año tras año. Entre 2015 y 2019, el margen de beneficio neto de la compañía fue del 16,38%, 19,85%, 21,78%, 22,06% y 23,72%, respectivamente. Con la mejora de la rentabilidad, el retorno sobre los activos netos de Aidi Precision se más que duplicó, pasando del 12,09% en 2015 al 29,52% en 2019.

En 2020, la empresa obtuvo un beneficio operativo de 2.255 millones de yuanes, lo que representa un aumento interanual del 56,38%; y registró un beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz de 516 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 50,82%, manteniendo así un elevado ritmo de crecimiento. En 2021, debido al declive del ciclo, las ganancias de la empresa se redujeron, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz ascendió a 470 millones de yuanes, lo que supone una disminución interanual del 8,97%.

De cara al futuro, aún existe un gran margen de crecimiento para el negocio de interruptores de Eddie Precision.

Según estadísticas de la Rama de Excavadoras de la Asociación de la Industria de Maquinaria de Construcción de China, el parque acumulado de excavadoras en nuestro país a finales de 2020 ascendía a aproximadamente 1,825 millones de unidades. El crecimiento futuro del mercado de excavadoras impulsará al mercado de martillos hidráulicos para mantener un elevado nivel de prosperidad. A finales de 2020, la tasa de equipamiento de accesorios para excavadoras en el mercado nacional era de apenas alrededor del 30%, lo que representa un importante rezago respecto a los mercados maduros. En particular, la tasa de equipamiento de martillos rompedores para excavadoras se situaba entre el 25% y el 30%, cifra inferior al rango del 30% al 40% observado en los mercados maduros. Por ello, el mercado de accesorios hidráulicos para demolición sigue ofreciendo un gran potencial. Eddie Precision es el líder absoluto en la industria nacional de martillos rompedores; en la actualidad, alrededor del 60% de su capacidad de producción se destina a los principales fabricantes de motores. Entre sus clientes figuran marcas de renombre como Sany y XCMG. En el contexto de la elevada prosperidad del mercado de martillos rompedores hidráulicos, se prevé que la empresa siga beneficiándose como líder del sector.

La industria hidráulica es un sector que presenta tanto barreras financieras como barreras técnicas. Hengli Hydraulics y Eddie Precision han logrado, en esencia, un duopolio en China. Desde una perspectiva competitiva, existe una alta probabilidad de que ningún nuevo entrante represente una amenaza. Esto evita, hasta cierto punto, la competencia desleal caracterizada por una “guerra civil”. Ambas empresas pueden centrarse en la innovación tecnológica y en la sustitución nacional de productos importados. Es plenamente previsible que sigan avanzando de manera sostenida, respaldadas por las políticas públicas y el impulso de la demanda del mercado.

(Fuente: Meicai.com)